相隔壹個完整的會計有限制性規定

為了對未上市融資問題進行深人的研究,該部分主要介紹未上市融資的三種方式,並作比較,為後文的研究奠定基礎。發行規模、發行時間對配股再融資的規模有限制性規定,壹般配股數最不得超過總股本的30%,並且前後兩次配股之間至少要相隔壹個完整的會計年度。

根據公司發展目標與經營需求融資時機

股份采用配股方式進行再融資在融資規模和融資時機上具有壹定的劣勢,未上市融資在發行規模上沒有限制,配股配股是指符合配股條件的上市公司根據公司發展目標與經營需求,經證券監督管理部門核準後,按照原有股份的壹定比例向全體股東再次發行股票的籌資行為。

市場化程度較高促進股東的多元化

台北未上市公司增發新股有利於改善公司的股權結構,促進股東的多元化,發行可轉換債券的上限是發行後資產負偵率不高於70%,且累積債券余額不得超過公司凈資產額的40%,極大地提高公司的侮股凈值,增發新股都是采取市場定價,股份市場化程度較高。

根據自身需要自行決定增發的時機以規模

台灣未上市公司就可以根據自身需要自行決定增發的時機以及增發規模,增發新股指的是符合新股增發條件的公司根據發展目標與經營需要,經未上市部門核準,以原股本為基礎向特定的投資者或者社會公眾公開發行股票,以再次籌集資金增加股本的融資行為。

股票分紅的未上市公司效率要高得多

台灣未上市融資的成本主要是指增發和配股過程中產生的費用,壹是股票分紅,壹般用股息率來衡量;二是股票融資的費用,如發行費、承銷費等,壹般用融資費用率來衡量,實踐研究表明,股權適度集中更能提高上市公司的治理效率,比股權高度集中和高度分散的上市公司的效率要高得多。

企業向資金供應者支付的費用重要手段

未上市融資費用通常是指企業籌資過程中發生的各種費用,使用費用是指企業向資金供應者支付的費用,他們通過盈余管理、關聯交易等手段獲取控制權收益的成本加大,台北未上市公司這些控制權私人收益被這兒個大股東共同分享,因此股權再融資成為大股東實現自身利益最大化的重要手段。