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未上市公司具有三個特點，壹是債權性，即壹與其他債券壹樣，可轉換債券也有規定的利率和期限，投資者可以選擇持有債券到期，收取本息;二是股權性，可轉換債券在轉換成股票之前是純粹的債券，包括在職消費、權利滿足感、事業成就感、榮譽感以及通過資源轉移而得到的個人好處等。

經濟正在處於高速發展和體制改革的階段，未上市股份有限公司成長面臨的外部制度條件正處於不斷變化之中，可轉換性是可轉換債券的重要標誌，債券持有人可以按約定的條件將債券轉換成股票，正因為具有可轉換性，可轉換債券利率壹般低於普通公司債券利率，企業發行可轉換債券可以降低籌資成本。

 

台灣未上市有限公司如果持有人看好發債公司股票增值潛力，在寬限期之後可以行使轉換權，按照預定轉換價格將債券轉換成為股票，發債公司不得拒絕，在原有約束條件下的再融資偏好也隨之改變，也就是說，即使上市公司本身的股權結構和治理結構沒有變化，上市公司的再融資偏好也會因外部條件的改變而改變。

台北未上市一貫奉行守信保質、快捷、竭誠的服務宗旨，大力提倡“資源再生，綠色環保”的政策，結合本行業的特點及公司的實際，努力開拓，不斷創新，力求滿足未上市市場的發展需要，為了節省貴公司的資金、資源，也為了我們的環境更美好，希望貴公司大力提倡物資回收再利用，我們將盡力的努力促進社會共同發展。

台灣未上市公司成立十多年以來竭誠為各企事業單位提供快速、高效、熱情、周到的服務。以價格合理、信守承諾、現金交易、安全快捷、並嚴格為客戶保密為企業宗旨，只需要一個電話，我們就會上門為您服務，幫您解決實際問題，我們以雄厚實力，全心全意為您服務，請相信我們一定會給您一個合理的價格。

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台灣未上市融資政策的變遷，轉換債券兼有債券和股票雙重特點，對企業和投資者都具有吸引力,這些措施極大地規範、促進了可轉換債券的發展。未上市股份變更行為受到市場氛圍影響，盲目迫逐熱點在再融資資金的使用過程中，上市公司再融資方式的變化在很大程度上是政策推動和監管政策變動的結果。

台灣未上市增發新股有利於改善上市公司的股權結構，促進股東的多元化，發行可轉換債券的上限是發行後資產負偵率不高於70%,且累積債券余額不得超過公司凈資產額的40%，極大地提高上市公司的侮股凈值，增發新股都是采取市場定價，股份市場化程度較高。

為了對未上市再融資問題進行深人的研究，該部分主要介紹未上市股權再融資的三種方式，並作比較，為後文的研究奠定基礎。發行規模、發行時間未上市對配股再融資的規模有限制性規定，壹般配股數最不得超過總股本的30%，並且前後兩次配股之間至少要相隔壹個完整的會計年度。

由於債息可以在稅前扣除，台灣未上市公司從而獲得稅盾效應，因此企業實際負擔的融資費用為:利息(所得稅率)，由於多個大股東之間的相互制衡，壹定程度上優化了上市公司的融資決策，但他們還是存在著很強的股權融資偏好，因為這壹股東聯盟還是能夠利用他們共同的控制權獲得股權融資的私人受益。

經濟正在處於高速發展和體制改革的階段，台北未上市股份有限公司成長面臨的外部制度條件正處於不斷變化之中，可轉換性是可轉換債券的重要標誌，債券持有人可以按約定的條件將債券轉換成股票，正因為具有可轉換性，可轉換債券利率壹般低於普通公司債券利率，企業發行可轉換債券可以降低籌資成本。